考验你的信仰的时候

上个交易日中位数个股-1.98%。沪指全天窄幅震荡，深成指、创业板指涨超1%，科创50涨近4%再创新高。半导体芯片股集体走强，算力硬件股再度拉升；影视股下挫。沪深京三市超4000股飘绿，日成交3.31万亿。两市共1382只个股上涨，106只个股涨停，3768只个股下跌，55只个股跌停……

6月25日周四市场前瞻

财友关注的点包括但不限于融资融券余额历史首次突破3万亿元，融券仅占200多亿元；当前股市震荡，近期指数与个股走势背离，两市超3700家个股下跌且中位数跌幅达-1.97%；美光科技财报超预期；三星宣布4000亿人民币股票回购计划，对比A股全年回购规模仅1400亿；当前市场呈现AI板块持续虹吸资金的极端分化格局，传统行业和微盘股指数等沦为“血包”；投资理念；技术分析，有前景的大方向，短线时间窗口等。

喵点睛：刚刚，AI龙头又超预期。。

A股市场呈现显著分化，科创50指数大涨3.8%创历史新高，但超4000只个股下跌。科技板块强势反弹主要受美光财报超预期提振，其数据中心营收达115亿美元（超预期70%），毛利率84.9%，并给出强劲的下季度指引。将采取攻守兼备的定投计划策略，关注业绩增长但价格下跌的剪刀差机会及红利资产。同时提及中国居民资产配置结构性转型、SK海力士赴美募资290亿美元、央行MLF净投放2000亿元及伊朗开放霍尔木兹海峡等关键财经动态。

参考：mdj.s.xhs.wiki/20260625

贩财局：一觉醒来，美光救了全世界

美光财报超预期，第三季度调整后毛利率达84.9%（创美国科技公司纪录，远超英伟达的75.0%），营收414.56亿美元、每股收益25.11美元均大幅超出预期，引发股价大涨并带动全球芯片股普涨；管理层预计下季度毛利率将进一步升至86%，验证AI对存储芯片的强劲需求，标志半导体周期峰值，同时刺激韩国散户加杠杆买入及对长鑫上市的狂热预期。

参考：fcj.s.xhs.wiki/20260625

投资明见（0625）

当前股市震荡，近期指数与个股走势背离（昨日指数跌个股稳、今日指数涨个股跌），两市超3700家个股下跌且中位数跌幅达-1.97%；市场仍处于宽幅震荡阶段而非上升周期，向上突破4242点将形成日线级别顶部钝化，向下则有分钟线底部钝化，震荡空间有限；鉴于上半年行情特征延续，建议采取"走一步看一步"策略，保持低预期、少操作以避免错误，少犯错就是迎接未来的资本。

参考：xxm.s.xhs.wiki/20260624

猫笔刀：4000亿回购，竟然是真的

三星宣布4000亿人民币股票回购计划（源于员工奖金协议），对比指出A股全年回购规模仅1400亿，凸显韩国在AI产业链的核心地位；深入分析A股利润分布高度集中于金融(53%)和能源电力(20%)行业，且存在“重分红轻回购”结构性问题，去年现金分红2.6万亿但回购仅1400亿，与美股形成56倍差距；当前市场呈现AI板块持续虹吸资金的极端分化格局，传统行业和微盘股指数(-4%)沦为“血包”，AI风格将延续至年底产业资本退出窗口期；布油、白银等商品价格下跌反映市场对美元加息的提前定价。

参考：gsq.s.xhs.wiki/20260624

搬砖小组：3万亿。。

分析了当前全球科技与资本市场动态。美股科技股短期调整未过度传导至亚太市场，三星电子586亿美元回购计划和软银坚定押注AI（目标NAV达1000万亿日元）彰显产业信心；A股资金聚焦国产科技链，半导体设备及晶圆厂领涨，两融余额突破3万亿但杠杆增幅仍低于历史峰值；港股持续承压但大厂AI布局初显改善迹象。同时关注高盛对中国居民资产配置转移的判断、SK海力士美国IPO计划、私募跨境TRS暂停对流动性的影响，以及微短剧监管新规对内容供给侧的规范作用，整体而言科技结构性行情虽极致但总量未过热，市场需关注增量资金动向与周期性品种的节奏变化。

参考：bzxz.s.xhs.wiki/20260624

刘备教授：里子开始聚焦…

科技巨头（如阿里出售灵犀、字节出售沐瞳）剥离非核心业务的本质原因——游戏文化与科技公司管理方式不兼容（“卷王PUA"与宽松环境冲突），强调企业应聚焦能力圈而非盲目扩张（如京东物流、美团外卖各有所长），“无限战争”理论如同“让姚明踢足球”般脱离现实；东亚企业第一代创业者普遍“不愿回馈股东”（如三星假回购、台积电涨价反映AI产业链传导），需待二代或职业经理人接班才能改善，建议投资者关注企业核心竞争力与治理结构，理性看待市场对美联储加息的过度反应，坚持"分工合作优于盲目做加法"的投资逻辑。

参考：lbjs.s.xhs.wiki/20260624

韭菜投资学：融资新高

融资融券余额历史首次突破3万亿元（融券仅占200多亿元），分析显示融资余额与行情高度相关，当前融资余额占流通市值比例达2018年以来最高，但拉长至2014年视角并与2015年杠杆牛对比后风险信号减弱。市场情绪可直接感知——科技板块暴涨、高成交高换手表明市场已偏亢奋，但强调"不必过度解读指标"，泡沫本身并非坏事，它提供更好的卖出机会和额外收益，关键在于不被情绪裹挟。

参考：jctzx.s.xhs.wiki/20260624

复利人生：有种不好的预感

感觉市场风险临近，尽管避险配置的高股息蓝筹股也出现下跌，仍坚持在能力圈内的投资风格，每种策略都有周期性起伏。通过多元化投资保持现金充裕，实施创业板ETF期权的反脆弱策略：近月卖方高抛低吸赚权利金，远月做买沽。大跌时买沽比买购收益更高的原因——市场恐慌情绪推高认沽期权波动率，给出期权交易的三点实用建议：平时配置少量买沽作为"黑天鹅"保险、大跌时快进快出、以及大跌后利用高波动率做卖沽。

参考：flrs.s.xhs.wiki/20260624

越女事务所：运气爆棚，吃大肉了

分享中签新股的喜悦，建议“分户打新”提高中签率；互联网银行下架长期存款导致2%以上利率产品稀缺，推荐锁定高息定期；反思"投资熟悉消费品"策略陷阱——消费股近年持续下跌（如小米股价跌63%），而陌生科技领域（光模块、芯片等）却涌现十倍股；科技股需高强度学习，建议普通投资者关注ETF，同时指出消费行业可能仅处阶段性低谷，但复苏时点不明。

参考：ynsws.s.xhs.wiki/20260624

猫的时光：该补涨的补涨 调整的调整

猫的时光预测今年市场走势为两头高中间低，上半年市场难度大于去年，波动是主基调。建议投资者关注科技主流、资源品和出海方向。猫的时光认为有前景的大方向：国防安全+关键资源（长期硬需求）、高科技=未来竞争力（长期主战场）。上证突破0.618位可能改变标准b反结构，但双创和国证2000已出现高6信号，预计25日将出日线高9；市场主线仍应聚焦科技领域，并预测月底科创可能见顶，7月中下旬将迎来调整低点，期望市场形成"老登补涨、小登调整"的健康轮动格局，但强调主线切换非短期能完成。📈