社保基金2025年度投资交卷了

上个交易日中位数个股-0.61%。市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。液冷概念持续活跃，培育钻石概念拉升，航运板块走强，机器人概念股反弹；农业股继续调整。日成交1.78万亿。两市共1805只个股上涨，46只个股涨停，3275只个股下跌，16只个股跌停……

9月4日周五市场前瞻

财友关注的点包括但不限于当前市场因指数间与周期间协调性不足而呈现窄幅震荡格局，操作上应秉持“不求有功，但求无过”原则，保持平常心避免过度预判，耐心等待市场出现明确可操作的时间或空间信号后再行动；近日社保基金发了2025年的年度报告，去年投资收益是3906亿，投资收益率为13.22%，这个成绩作为大资金来说不低了，去年中证500涨30%，沪深300涨17%，市场中位数涨将近20%；有财友认为民航与影视两大板块对于投资者不是好生意，难以创造长期回报，仅存周期博弈机会；传字节跳动获得近300亿美元贷款将主要用于AI领域；美国威胁出台半导体关税；伯克希尔持续增持日本五大商社并投资谷歌的战略布局；特斯拉Cybercab即将进入Robotaxi商业运营；财友戏称美国有“三大仙人”，川普操控油价、贝森特关注美债收益率、沃什紧盯加息概率；讨论了大学生生活费给多少合适的问题；隔夜市场美股三大指数集体收涨，A50、金龙指数一涨一跌，波动不算大；技术分析，有前景的大方向，短线时间窗口等。

新闻联播：xwlb.s.xhs.wiki/20260903

喵点睛：今天，全是干货..

A股在缩量震荡中等待9月加息结果，全A非金融企业Q2净利润增速达20%，主要由AI链、涨价资源品和出口制造驱动，其中有色金属(+120%)、电子(+114%)表现突出；现金流方面，高景气行业利润与现金流出现背离，而房地产等传统行业现金流改善；机构对9月市场态度分歧明显，部分看好“金秋行情”，部分持谨慎态度，重点关注AI硬件、资源品、创新药和红利资产四条主线；同时，美联储加息预期波动、地缘政治紧张、台积电扩产及日元利率变动等外部因素持续影响市场走向。

参考：mdj.s.xhs.wiki/20260904

投资明见：周五操作策略

当前市场因指数间与周期间协调性不足而呈现窄幅震荡格局，操作上应秉持“不求有功，但求无过”原则，保持平常心避免过度预判，耐心等待市场出现明确可操作的时间或空间信号后再行动，践行“谋定而后动”的投资策略。

参考：xxm.s.xhs.wiki/20260903

猫笔刀：烂生意

民航板块是典型的“烂生意”，引用巴菲特观点分析其重资产高杠杆、同质化竞争和强周期性等致命缺陷，并补充国内民航国企更优先考虑社会影响而非股东利益。A股当前进入“浪费时间”的横盘阶段，成交萎缩至1.75万亿，市场缺乏持续性热点，提醒投资者接受常态化的震荡行情。同时明确否定民航与影视两大板块的投资价值，它们难以创造长期回报，仅存周期博弈机会。

参考：gsq.s.xhs.wiki/20260903

搬砖小组：排队等电。。

AI发展面临的“电力墙”挑战，指出美国数据中心已出现电力供应紧张（如伯克希尔哈撒韦能源在爱荷华州8%电力负荷来自数据中心），而中国通过乌兰察布等地的“源网荷储一体化”模式有效保障算力需求；同时介绍了伯克希尔持续增持日本五大商社并投资谷歌的战略布局，以及中东局势升级推高油价、Snowflake业绩超预期、AI眼镜交互创新和特斯拉Cybercab即将进入Robotaxi商业运营等市场动态。

参考：bzxz.s.xhs.wiki/20260903

刘备教授：字节开启血战模式…

分析了大学生生活费问题，以杭州为例指出基本生活费约1400元/月，加上可选消费（如聚餐、饮料、娱乐等）总计约2400元，同时解释了家庭条件允许时应多给生活费的三大理由：减少兼职专注学习、年轻时消费性价比更高、促进社交拓展人脉；当日股市情况，美国威胁出台半导体关税导致大盘跳水，字节跳动获得近300亿美元贷款将主要用于AI领域，这可能减轻其在到店业务的补贴压力，利好美团等竞争对手，同时美国就业数据影响下贵金属相关股票表现良好。

参考：lbjs.s.xhs.wiki/20260903

韭菜投资学：作业不好抄

人大财政金融学院邱志刚教授团队的研究《资本市场中意见领袖市场影响力代表投资能力吗》表明，资本市场中大V的市场影响力与其实际投资能力存在系统性错配——粉丝越多、发言越活跃的大V，投资表现往往越差。这一现象源于四方面原因：大V以“引流”而非收益为目标制造短期热点；选择性披露盈利持仓以维持专业人设；单只基金平均持仓不足4个月的投机行为；以及历史高回报预示未来表现更差。虽然追随大V能降低决策成本，但投资应立足自身能力圈，将他人观点仅作为信息参考而非决策依据，盲目“抄作业”反而可能适得其反。

参考：jctzx.s.xhs.wiki/20260903

复利人生：你手里的牌越好，越不能赌

通过李信率二十万秦军伐楚失败与王翦率六十万秦军稳扎稳打灭楚的历史对比，阐明“手里的牌越好，越不能赌”的核心观点：当拥有资源优势时，应避免冒险求快，转而采取稳扎稳打的策略确保胜局。这一原则同样适用于投资领域，大资金应追求稳定盈利而非赌博式操作，因为一次重大失误可能导致多年积累归零，而小资金则可适度承担风险追求高回报。

参考：flrs.s.xhs.wiki/20260903

贩财局：整个亚太股市突发大跳水

亚太股市（韩国、日经、A股）于下午1点半突发大幅跳水，主要原因为美国商务部长卢特尼克宣布特朗普政府正考虑对外国半导体征收新关税，意图吸引制造业回流美国；个人质疑这些市场的自主定价能力，并引用网友观点指出全球市场被美国“三大仙人”（川普操控油价、贝森特关注美债收益率、沃什紧盯加息概率）各自按指标操作而相互影响，形成复杂市场波动格局。

特朗普、贝森特和沃勒三位巨头通过稳定市场预期、控制通胀言论和调整货币政策立场等措施联手救市，成功推动美股三大指数上涨（纳指领涨1.4%），特斯拉、Meta等科技股及加密货币概念股表现强劲；A股即将迎来长江存储上市，市场预期向好。

参考：fcj.s.xhs.wiki/20260903

越女事务所：裁员，骚操作…

剖析了公司业务萎缩时员工面临的“待岗”与“拿N+1补偿离职”选择，指出“待岗”可能刷新工资流水导致未来补偿金大幅降低的风险，尤其在国企中常见变相逼迫离职的操作；随后分析上证月线MACD死叉的历史意义，认为虽预示牛市可能结束，但本轮市场极度撕裂，A股长期处于“90%垃圾时间”的特点下，建议通过持有高股息率收息股获取稳定分红收益，避免时间浪费，而非过度关注短期行情波动。

参考：ynsws.s.xhs.wiki/20260903

猫的时光：9月4日可能完成5-2调整

猫的时光预测今年市场走势为两头高中间低，上半年市场难度大于去年，波动是主基调。建议投资者关注科技主流、资源品和出海方向。猫的时光认为有前景的大方向：国防安全+关键资源（长期硬需求）、高科技=未来竞争力（长期主战场）。当前市场从3925点推动至3995新高后在年线位受阻，分析了3850到3970可能构成3波结构，并探讨了将走势视为5-1完成或5-2调整中abc穿头b的可能性。预测9月4日可能完成5-2调整，若当日为低点则后续重要时间窗口在9月22日，期间可能形成5-3上升浪。📈

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