可转债避雷宝典

这篇帖子说是宝典,其实只是抛转而已。因为其中的很多细节我还没思考成熟,而指标的阈值更是拍脑袋想出来的,没有经过实际的检验。虽然有可能出错,但是作为低风险投资代表的可转债,这里的原则却是宁枉勿纵。对于以下的指标,希望各位多在评论区提意见,提想法,提批评。毕竟,真理越辩越明。避雷指标:

1.转债占比

转债占比的含义是转债的剩余规模占总市值的比重。这一数值在集思录上可以查阅,不用自行计算。需要提醒的是集思录上默认的转债占比数据是转债规模/流通市值。其真实值需要将鼠标放在转债占比相应数值表格内,屏幕即可显示转债规模/总市值。

剔除标准:转债占比>25%

本指标将剔除:紫银、本钢、亚药、维格、文科、洪涛、景兴、交科、利群、无锡、洪城、鸿达、湖广、贵广。

这一指标可以在一开始就剔除本钢、交科、利群、洪城。但问题在于,正股大幅下跌前,单凭本指标无法找出并剔除亚药转债。

2.信用评级

这一指标没有单独参考价值。无法起到避雷的效果。其原因在于信用评级下调是爆雷后的果,而不是因。说句不好听的,我在某个市场的企业债和可转债中,从未看见一家评级机构有能力在公司出事前能提前发现问题并通过下调评级提醒投资者。

3.正股PB(市净率)

该指标对“双低策略”有一定参考价值。我将双低策略中,正股PB>8的转债全部剔除。

本指标将提前剔除国城转债。

4.转债波动率

这一指标没有单独参考价值。

5.所在行业

本人重点剔除普钢和石油类转债。

本指标将剔除中油EB、本钢、凌钢。但这里我对华菱持欢迎的态度,不予剔除。

6.溢价率

转股价值>70元,且溢价率高于60%,予以剔除。

本指标将剔除:横河、亚药、蓝盾、乐歌、广电、盛路、模塑、溢利、国城、宝莱、凯龙。

7.“双高”

转债价格>130元,且溢价率高于30%,予以剔除。

本指标剔除标的在上一条指标。

8.强赎

可转债已发起强赎的要重点提防,一般投资者可设定距离最后交易日三天前务必卖出。专业投资者可忽略本指标。

其他可能有参考价值的指标:大股东质押率……

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