关于转债套利,用最简单的话发一篇

前段时间隆基进行转股债,因为债的价格长期负溢价,存在套利空间,所以很多人想操作一下,但是很多人不理解这里面的逻辑,我用我以前的经验,简单描述一下吧。

一、什么人适合套利?

打算一直持有隆基的才适合做套利,为什么?因为这个套利操作只是用来降低持股成本,如果正股大幅下跌,一样亏钱。所以如果你打算用这个负溢价率来赚钱,还是要看正股脸色。

二、套利逻辑?

隆基转债票面价100元,转股价52.59,所以一股债可以转正股1.9015股。为何存在套利空间?以我发文时,转债的价格209.25元,正股的价格111.7元,实时溢价率约-1.7%。下面开始计算套利空间。

如果此时拥有1000股隆基以111.7的价格卖出,得到现金111700元,以209.25的转债价格,可以买入533张,花费111530元,账上还剩170元。

现在开始债转股操作,533张可以转多少股呢,按上面的公式,每张债转1.9015股,可以1013.4995股,去掉零头,得到1013股,账上还有170和转股零头兑换的现金。

到这里绝大多数人应该能明白这个操作的逻辑和原理了,再不懂也没办法了。

注:

以上的计算为了简便,没有扣税和交易费,印花税有个千分之1,交易费每个人不一样,一般是万2到万3之间,平均套利一次成本在千分之1.5。

套利的空间很小,主要是积少成多,上次隆基债转股时,溢价长期在负0.5%以内,我套了20天,最后成功降低10%左右成本,现在的套利空间比我操作时要好的多,经常有-2%的空间,操作的好,搞个20天,降低30%也不是没可能。

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